ฝากขั้นต่ำ 100 ชายคนหนึ่งพูดคุยกับพนักงานที่บูธแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของธนาคารกสิกรไทยในกรุงเทพฯ (ภาพ: สมชาย ภูมิลาภ)
สกุลเงินของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้แตะระดับต่ำสุดในรอบ 7 ปีที่ 36.35 บาท เมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์รู้สึกมีความหวังเกี่ยวกับอนาคตของค่าเงินบาทในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
Q: อะไรคือปัจจัยที่ผลักดันให้ค่าเงินบาทผันผวน?
หน่วยวิจัยตลาดและที่ปรึกษาของธนาคารซีไอเอ็มบีไทยกล่าวว่าค่าเงินบาทอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากประเทศไทยมีอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำที่ 0.5% ซึ่งส่งผลให้มีการไหลออกไปยังประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงรวมถึงสหรัฐอเมริกา
นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทยจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 คะแนนในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนสิงหาคมเพื่อตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง
พูน พานิชพิบูลย์ นักยุทธศาสตร์การตลาด ธนาคารกรุงไทย อธิบายถึงแรงผลักดันเบื้องหลังค่าเงินบาทที่ผันผวน
“ค่าเงินบาทที่ผันผวนสอดคล้องกับตลาดโลกที่มีความผันผวนสูง ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด สถานการณ์โควิด-19 ในจีน รวมถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในประเทศเศรษฐกิจหลัก เช่น สหรัฐฯ และยุโรป” เขากล่าว .
นายพูนกล่าวเสริมว่า ปัจจัยภายในประเทศที่ขับเคลื่อนค่าเงินบาท ได้แก่ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายธนาคารกลางของประเทศ ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกือบ 14 ปี และคลื่นของโควิด-19 อีกระลอกหนึ่งในประเทศ
“ปัจจัยพื้นฐาน เช่น การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจากการนำเข้าที่สูงเนื่องจากราคาพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น ค่าขนส่งที่สูง และการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติอย่างค่อยเป็นค่อยไป [ไม่สูงพอที่จะดุลบัญชีเดินสะพัด] ยังอธิบายด้วยว่าทำไมค่าเงินบาทจึงอ่อนค่าลง” เขากล่าว .
ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐได้กระตุ้นให้นักลงทุนจำนวนมากออกจากตลาดกำลังพัฒนา
“ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าล่าสุดที่เกินระดับ 36 [เกือบแตะแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ประมาณ 36.50] เกิดจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก” นายพูนกล่าวเสริม “นอกจากนี้ เงินทุนต่างชาติไหลออกจากสินทรัพย์ไทย โดยเฉพาะหุ้นจากความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในตลาดโลก ทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง”
ถาม: ผู้นำในอุตสาหกรรมพูดอะไร
สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เตือนเมื่อเร็วๆ นี้ว่าค่าเงินที่อ่อนค่าลงอีกเป็น 37 บาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยอ้างว่าจะทำให้ชีวิตธุรกิจและภาคครัวเรือนลำบากใจมากขึ้นเพราะราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
แม้ว่าผู้ประกอบการท่องเที่ยวและผู้ส่งออกอาจเก็บเกี่ยวผลประโยชน์หลังจากที่ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมาอยู่ที่ 36.35 ต่อดอลลาร์ ซึ่งต่ำที่สุดในรอบเกือบ 7 ปี ผลกระทบต่อผู้ผลิตและผู้บริโภคจะไม่น่าพอใจมากนัก
ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงจะส่งผลให้ราคาน้ำมันของไทยสูงขึ้น เนื่องจากการนำเข้าน้ำมันและก๊าซในประเทศราว 80-90% นั้น เกรียงไกร เธียรนุกุล ประธาน FTI กล่าว
ราคาพลังงานที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการผลิตในภาคการผลิตสูงขึ้น ซึ่งทำให้คนต้องจ่ายค่าสินค้าและบริการมากขึ้นในที่สุด
อย่างไรก็ตาม ธุรกิจส่งออกและการท่องเที่ยวสามารถใช้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่าลงได้ เนื่องจากสินค้าและบริการจากประเทศไทยจะมีราคาถูกลงสำหรับประเทศอื่นๆ ทั่วโลก
“ภาคการท่องเที่ยวอาจฟื้นตัวเร็วขึ้นหากนักท่องเที่ยวต่างชาติมาเยือนประเทศไทยมากขึ้นในปีนี้” เขากล่าว โดยคาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติจะอยู่ที่ 7-10 ล้านคนในปี 2565
สมาพันธ์นายจ้างการค้าและอุตสาหกรรมไทยกล่าวว่าค่าเงินบาทที่เหมาะสมอยู่ที่ประมาณ 34 ต่อดอลลาร์ อัตรานี้จะก่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อเศรษฐกิจไทย นายธนิษฐ์ โสรัชต์ รองประธานกรรมการกล่าว
ถาม: ธนาคารกลางของประเทศไทยกล่าวว่าจะทำอย่างไรเพื่อจัดการกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่า?
เศรษฐพุทธบุตร สุทธิวัฒน์นฤพุฒ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าธนาคารกลางจะปล่อยให้เงินบาทเคลื่อนไหวตามกลไกตลาด การเคลื่อนไหวจะได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด และธนาคารกลางจะดำเนินการหากมีความผันผวนมากเกินไป เขากล่าว
หัวหน้าธนาคารกลางกล่าวเสริมว่าค่าเงินบาทที่อ่อนค่ายังคงสอดคล้องกับสกุลเงินในภูมิภาค โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า เขาแนะนำว่าธุรกิจควรป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อาจอ่อนค่าลง
แหล่งข่าวของกระทรวงการคลังที่ไม่เปิดเผยชื่อกล่าวว่าค่าเงินบาทจะดีดตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ เนื่องจากเศรษฐกิจของไทยยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศแคบลงเนื่องจากการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ
นอกจากนี้ นักวิเคราะห์หลายคนคาดว่า ธปท. จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนสิงหาคม
ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าค่าเงินบาทเฉลี่ยจะไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี แหล่งข่าวกล่าว
Q: ค่าเงินบาทเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับสกุลเงิน EM อื่นๆ ?
ดัชนีสกุลเงินของ MSCI Emerging Markets ซึ่งทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการวัดประสิทธิภาพของการถือครองสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ ร่วงลง 4.4% ในปีนี้ และอยู่ในแนวเดียวกับการลดลงประจำปีสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2015
“[เงินบาท] คล้ายกับ EM FX อื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ/สินค้าโภคภัณฑ์เช่นประเทศไทย อย่างไรก็ตาม EM FX รุ่นเบต้าสูงและให้ผลตอบแทนสูงซึ่งกำลังเผชิญกับสภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาก เช่น TRY [ลีราตุรกี] และ ARS [เปโซอาร์เจนตินา ] ดำเนินการได้ไม่ดีในปีนี้” นายพูนอธิบายของธนาคารกรุงไทย
ตั้งแต่ต้นปี เงินบาทอ่อนค่าลงเกือบ 8% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ เงินเปโซของฟิลิปปินส์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในรอบ 17 ปี ขณะที่เงินวอนของเกาหลีใต้อ่อนค่าที่สุดในรอบ 13 ปี
ในขณะเดียวกัน ค่าเงินรูเบิลรัสเซียเมื่อเร็วๆ นี้ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสี่เดือนอันเนื่องมาจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ แต่รูเบิลสามารถดีดกลับได้ในวันจันทร์ที่ 61 เมื่อเทียบกับดอลลาร์
Nisara Vadee นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกรุงเทพ ระบุว่าสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ที่สำคัญทั้งหมด 23 สกุลที่ติดตามโดย Bloomberg ได้อ่อนค่าลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในการประชุมสองครั้งล่าสุด ผลที่ได้คือ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายถึงต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับประเทศในตลาดเกิดใหม่เหล่านั้นที่ยืมเงินในสกุลเงินที่แข็งค่า โดยเฉพาะเงินดอลลาร์
Q: แนวโน้มค่าเงินบาทในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 เป็นอย่างไร?
ธนาคารกรุงไทยคาดว่าค่าเงินบาทจะแข็งค่าขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 และเดินหน้าต่อไป สอดคล้องกับที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกล่าว
“ปัจจัยสนับสนุนค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นจะเป็นจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นซึ่งอาจเกินประมาณการเบื้องต้นของเราที่ 6.4 ล้านคน บรรเทาการหยุดชะงักของอุปทาน ความต้องการสินทรัพย์ของไทยมากขึ้นโดยเฉพาะหุ้นจากนักลงทุนต่างชาติที่จะเดิมพันในหัวข้อเปิดใหม่ และสุดท้ายก็อ่อนค่าลง ดอลลาร์สหรัฐฯ” นายพูนกล่าว
นักท่องเที่ยวต่างชาติเข้ามาในช่วงหกเดือนแรกของปีนี้มี 1.98 ล้านคน กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาคาดการณ์นักท่องเที่ยว 9 ล้านคนต่อปี
เนื่องจากจะยังไม่ถึงไตรมาสที่ 4 ที่ประเทศไทยมีแนวโน้มว่าจะมีผู้เดินทางเข้าต่างประเทศเพิ่มขึ้นตามความคาดหวังของธนาคารกรุงไทย นายพูนกล่าวว่าสิ่งสำคัญคือต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (Federal Open Market Committee) เพื่อวัดความตกต่ำในเดือนนี้
“เราคิดว่าการกลับตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจมีความสำคัญทีเดียว สำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐที่จะย้อนกลับแนวโน้มที่เพิ่มขึ้น เราคิดว่าเฟดจะต้องถึงจุดสูงสุดของความกระฉับกระเฉง หากข้อมูล CPI ของเดือนมิถุนายนที่เข้ามาไม่ถึง 9% มีเสถียรภาพหรือ การคาดการณ์เงินเฟ้อในช่วง 5 ปีที่ลดลงและข้อมูลเศรษฐกิจอื่นๆ เช่น ตลาดแรงงาน แสดงให้เห็นสัญญาณของความอ่อนแอมากขึ้น” เขากล่าวสรุป
รายงานราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ซึ่งจะครบกำหนดในวันนี้ จะเปิดเผยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปัจจุบัน ซึ่งรวมถึงอาหารและพลังงาน สำนักข่าวรอยเตอร์และ CNBC คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเหนือระดับ 8.6% ในเดือนพฤษภาคม ฝากขั้นต่ำ 100
SPONSOR BY